世界原油需求温和增长。当前全球经济复苏步伐稳健，石油需求得到提振。但油价上涨、需求替代等多重因素会在一定程度上抑制原油的增长。国际能源署预计，2018年全球原油需求增量将继续温和增长，比2017年增加128万桶/日，增幅有所下降，仅为1.3%，是2015年以来增长速度最低的一年。

美国页岩油拉升非欧佩克供应量。尽管今年下半年美国石油在用钻机数有所下降，但页岩油巨大的增产潜能仍将带动该国产量进一步增长。同时，页岩油生产灵活性极强，随着油价水平回升以及页岩油公司策略转变，随时可以较大幅度增产，成为石油市场供应方中短期内难以去除的压力。国际能源署在最近的月度报告中上调了2018年美国原油产量前景预期，称美国原油平均产量将为1000万桶/日，创历史最高。

分析人士指出，美国页岩油生产商正在重回人们的视野，助推全球原油供应攀升至一年来的最高水平。此外，非欧佩克产油国加拿大、巴西、哈萨克斯坦等国也仍有较大增产潜力。

但是，如果油价继续攀升,预计原油供应方面将出现明显的上行风险。届时美国页岩油生产对欧佩克市场份额的挤占或影响欧佩克国家减产的执行力度。有分析人士指出减产协议最终或将无法延长至明年年底,有面临中断的可能性。一旦减产国认为原油价格的上涨正在以其自身为代价帮助美国页岩油厂商发展,那么他们就很有可能提前结束减产协议。届时欧佩克选择何种退出机制，能否稳妥地逐步取消生产限制，也将是2018年的重要看点。

地缘政治风险上升增加市场不确定性。如前文所说，地缘政治风险溢价重新回归市场。俄罗斯和美国在中东之间的角力、沙特掀起的反腐行动及其它欧佩克成员国局部动荡等地缘政治冲突，都将为2018年的原油市场埋下隐忧，对明年的油价和市场推波助澜。